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三大引擎强化长期经营韧性 中兴通讯半年报释放三大积极信号

2026年08月22日 10:59

来源：

证券时报

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　　8月21日晚，中兴通讯(000063)披露财报 ，2026年上半年
，中兴通讯实现营收780.3亿元，同比增长9% ，再创新高
，归母净利润27.5亿元，扣非归母净利润22.2亿元 。受行业周期切换 、公司收入结构转变、中兴通讯毛利率较高的传统网络设备占整体收入比重持续下降等影响 ，短期毛利率承压
，利润同比下滑，公司持续管控销售和管理费用。　　中兴通讯半年报释放出三个重要积极信号：一是二季度单季营收
、归母净利润环比均实现增长 ，运营效率等提升推动盈利逐季改善
。二是在传统通信基础设施投资持续压降的产业背景下
，中兴通讯凭借已系统性布局全栈AI产品及智算方案，以及算力、个人终端及国际市场三大核心引擎优势 ，营收首次实现对诺基亚 、爱立信的反超。通过结构性增长对冲周期下行，中兴通讯正构建起公司未来强大的经营韧性 。三是在AI时代
，中兴通讯在AI赛道已依托其AI端到端全栈能力，聚焦网络
、算力、家庭及个人终端积极打造TCO最优的AI基础设施 ，确立了差异化竞争优势
。　　展望2026年下半年
，中兴通讯表示，人工智能正加速重塑产业格局 ，中兴通讯将锚定AI主航道
，把6G 、AI基础设施
、AI智能终端以及芯片、操作系统 、数据库等底层根技术作为核心战略锚点，发挥全栈全域技术积累
、架构级设计领先、端侧市场基础及AI创新引领 、全球化市场布局和交付服务能力等差异化优势 ，为企业长期竞争力夯实基础
，致力于“成为网络连接和智能算力的领导者”。　　三大引擎促新旧动能转换，营收增长展露经营韧性　　2026年国内三大运营商资本开支计划合计约2596亿元 ，同比收缩约9%
，传统通信基础设施投资持续压降，与此同时 ，消费电子端，在全球存储涨价超级周期
、消费者换机周期等影响下
，2026年中国智能手机市场，预计面临最近十多年来最大幅度下滑 ，这些因素对中兴通讯传统运营商网络业务、终端业务都带来挑战 。　　在此背景下
，中兴通讯以多元布局对冲行业周期，集中发力算力 、家庭及个人终端赛道 ，同步坚持全球化布局与国内市场深耕并重
，带动政企业务与消费者业务提质扩容、国际市场快速扩容，有效对冲传统通信行业的下行压力 ，推动整体营收保持增长
。　　2026年上半年
，中兴通讯实现营收780.3亿元，同比增长9%。其中 ，上半年国内
、国际市场分别实现营收501.6亿元和278.7亿元
，占整体营收比重分别为64.3%和35.7%，国际市场上半年营收同比增长33.1% 。　　分业务来看 ，上半年中兴通讯三大业务中，运营商网络业务实现营收317.7亿元
，占整体营收比重为40.7%；消费者业务实现营收186.3亿元，同比增长8.1% ，占整体营收比重为23.9%
，个人终端、海外手机营收同比均实现双位数增长；政企业务实现营收276.3亿元，同比增长43.5% ，占整体营收比重达35.4%
，成为公司营收增长的主要引擎
。　　券商分析人士指出，今年以来 ，中兴通讯网络 、算力
、家庭及个人终端的收入结构实现了从“7-2-1 ”到“2-1-1”再到“2-2-1
”的转变
，已形成多元化增长结构。目前，中兴通讯处于新旧动能转换期 ，短期盈利挑战核心来自国内运营商传统网络资本开支持续收缩
，带来的收入结构变化，长期已构建强大的经营韧性 ，中兴通讯正以长期主义打赢AI落地战 。　　锚定AI主航道，算力营收同比增长超55%　　上半年
，中兴通讯深化“All in AI，AI for All”战略 ，夯实“连接+算力 ”双轮驱动
，依托端到端AI全栈能力，打造TCO最优的AI基础设施 ，推动网络、算力与终端协同增效
，构建Token生产 、服务与流通的全链条价值体系，加速推动AI技术从底层设施到终端应用场景的商业化落地 ，带动公司算力领域营收同比增长超55%
，占整体营收比重为35.1%，使算力成为公司业绩增长核心驱动力
。其中服务器及存储产品营收同比增长近60% ，数据中心产品营收同比增长超90%。　　传统运营商网络业务方面
，受国内通信基础设施投资持续下降影响，中兴通讯国内市场营收承压 ，但其作为国内网络设备主流供应商的市场格局依然稳固 。面对挑战，中兴通讯一方面深化存量经营
，无线和有线核心产品市场份额保持稳定；另一方面积极把握智算资源池建设机会，推动算力相关营收快速增长。面向政企客户 ，中兴通讯深化与互联网企业
、制造业龙头、大型央国企等中资企业协同出海
，同时精准对接海外本地客户算力需求，抓住AI算力建设红利 ，实现国际政企业务收入加速增长
。 　　据了解
，面对AI带来的算力需求爆发，中兴通讯打造了端到端全栈智算方案 ，通过芯片 、整机
、软件、能源协同优化
，降本增效，助力客户构建TCO最优AI工厂 ，同时持续推进关键核心技术自研
，中兴通讯已实现领域定制处理器 、DPU
、网卡、交换芯片等多款核心芯片的规模商用，支撑竞争力持续引领 ，同时携手产业合作伙伴推出OEX超节点，采用正交无背板架构
，多芯协同 、开放解耦兼容多元算力生态，为国产GPU提供高性能算力底座。凭借在智算领域的持续技术创新与落地实践 ，中兴通讯连续两年荣登世界人工智能大会SAIL榜单 。　　面向高密智算时代的能效需求
，中兴通讯推出算电协同、源网荷储一体化的极致AIDC解决方案，全面支撑绿色高效AI工厂建设
。目前 ，中兴通讯服务器及存储
、数据中心交换机、数据中心等产品在国内互联网 、金融
、电力、政务等行业实现规模突破与份额提升
，自研产品加速出海，拓展东南亚 、拉美等新兴市场。得益于国内头部互联网公司
、行业客户加大智算投资以及中资企业出海机遇 ，中兴通讯服务器及存储等算力产品持续放量
，成为其营收增长主要引擎 。　　值得一提的是，随着海外云厂商算力投入持续增长 ，以及国内互联网大厂与三大电信运营商陆续进入新一轮智算中心建设周期
，动辄千亿级的算力资本开支正逐步转化为中游整机厂商高密度算力集群的真实订单
。这种由长周期刚性建设支撑的资金注入，正成为整机厂收入确定性的最强压舱石。　　利润端目前也出现了一些积极信号 。今年一季度 ，行业头部企业如浪潮信息毛利率从2025年全年的4.88%提升至6.64%；工业富联则从6.98%提升至7.35%；中兴通讯坚持研发投入，通过“芯片+整机
”协同优化和架构级创新
，推出如OEX超节点，有望在行业毛利率修复趋势中实现更优成本控制与产品溢价 ，推动算力业务从规模增长迈向盈利提升
。　　上半年
，中兴通讯坚定战略投入，深耕底层技术 ，研发费用109.3亿元。截至6月底
，中兴通讯拥有约9.8万件全球专利申请，累计超5万件获授权 。其中 ，芯片领域专利申请约6100件
，超3700件获授权；AI领域专利申请近6000件，超50%获授权
。　　构建差异化优势 ，打赢AI落地战　　AI的发展是一场马拉松
，最后的赢家是那些能够深度整合芯片、算法 、架构
、全球交付与标准，具备超大复杂系统工程经验的“系统方案综合提供商”。　　当前AI产业已从模型训练转向大规模推理应用 ，国内日均Token调用量突破140万亿次，Token成为AI生产、计价 、流通的核心生产要素
，产业竞争核心变为单位Token交付成本
、推理效率、全链路TCO优化 。　　市场普遍认为，仅单一算力硬件厂商无法实现Token全链路最优 ，未来
，Token成本 、推理效率与全链路TCO优化将是AI产业竞争焦点，唯有具备“网络+算力+终端+系统软件 ”全栈能力 ，方能实现端到端最优。　　依托AI端到端全栈能力
，中兴通讯聚焦网络、算力
、家庭及个人终端积极打造TCO最优的AI基础设施，已确立差异化竞争优势
。　　在网络领域 ，中兴通讯积极应对国内投资周期波动
，坚持全球化布局，保持5G、全光网等核心产品全球市场份额与产品评级领先的同时 ，以AI原生为核心
，全面推进5G-A 、万兆全光网
、网络智能化及行业专网的规模部署，深化AI与网络融合 ，加快构建新一代通信网络。围绕6G前瞻布局，公司持续深耕“空天地一体网络
”和“AI与通信原生融合”两大技术高地
，推进四大演进方向，夯实网络长期演进的竞争优势 。　　在算力领域 ，中兴通讯通过自研核心芯片
，深化创新与生态协同，致力于打造安全可靠、TCO最优的端到端解决方案 ，通过芯片 、整机
、软件、能源协同优化
，降本增效，助力客户构建TCO最优AI工厂 ，携手产业伙伴共建高效 、普惠
、可持续的智算生态
，推动AI规模化落地与Token价值释放，赋能千行百业智能化升级
。 　　在AI应用层面 ，中兴通讯发布面向AI时代的新支点AIOS
，推动AI由单点能力向系统化能力跃迁，全面赋能产业、家庭与个人。基于AIOS ，公司打造企业级智能体平台Co-Claw，对内深度应用于办公 、研发
、运营等场景
，助力构建AI驱动型组织；对外提供标准化AI能力输出，覆盖工业、城轨 、矿山、冶金
、电力等垂直行业 ，实现从设备运维到生产调度的全链路智能化闭环
，重塑传统产业生产力 。　　中兴通讯作为全球少数具备完整AI能力的ICT厂商，正以差异化优势 ，加速从网络设备商向“连接+算力 ”领导者升级
，有望打赢这场AI落地战
。（文章来源：证券时报）

文章来源：证券时报

责任编辑：91

原标题：三大引擎强化长期经营韧性 中兴通讯半年报释放三大积极信号

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